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A股眼科医疗巨擘爱尔眼科近况如何(第3页)

毛利率方面,2023年前三季度爱尔眼科毛利率为51。93%,同比增长0。02%,净利率为21。94%,同比增长2。22%。

其中,单第三季度,爱尔眼科毛利率为56。31%,同比增长0。15%;销售净利率为27。36%,同比增长4。18%,毛利率略有提升,销售净利率提升较多,主要由于三季度增加财政产业扶持资金1。5亿元。

费用端来看,2023年前三季度爱尔眼科销售费用率为10。01%,同比上升0。37%;管理费用率为12。99%,同比下降0。95%;

财务费用率为0。40%,同比上升0。55%,主要为汇兑损益变动影响;研发费用率1。53%,同比下降0。02%;整体来看,各项费用率维持稳定。

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其它财务指标:2023年前三季度,爱尔眼科净资产收益率ROE为18。81%,与去年同期相比上升1。3%,依旧保持了不错的增长。

爱尔眼科资产负债率为33。76%,较去年同期下降2。42%;有息负债率为15。35%,较去年同期下降2。87%。

流动比率为1。70,速动比率为1。56,结合爱尔眼科的负债情况,公司短期偿债能力优秀,资产相对安全。

截至2023年三季度末,爱尔眼科经营活动产生的现金流量净额为55。74亿元,同比增长39。28%,现金流较为充足。

总的来说,爱尔眼科作为国内眼科界龙头企业,2023年前三季度业绩符合预期,盈利能力维持较高水平;

毛利率、净利率稳中有升,各项费用率保持稳定;公司偿债能力优秀,资产安全性高。

四、估值思路

结合爱尔眼科所处行业及经营情况,可以用相对估值法PE与PB共同参考估值。

截至2024年3月28日收盘,理杏仁数据。爱尔眼科PE为34。08倍,处于近十年以来0。12%的位置,PE中位数为71。41;

PB为9。37倍,处于近十年以来0。17%的位置,PB中位数为19。111。

综上,从分位点来看,爱尔眼科处于历史相对低估区域,不过从绝对值来看,PE与PB依旧不算太低。

五、风险提示

随着眼科医疗服务行业不断吸引更多的社会资本进入,各民营眼科医疗机构的竞争意识和竞争能力正逐步增强。

虽然爱尔眼科规模较大且具备一定竞争优势,但若公司不能在日益激烈的市场竞争中继续保持或提升原有优势,公司未来的发展仍将面临一定的风险。

尽管眼部手术大多数操作创伤相对较小,但由于眼球解剖结构精细,且仍存在患者个体差异等诸多影响因素,各类诊疗行为在客观上仍存在一定风险。

若发生医疗事故或纠纷,可能导致公司面临投诉或法律诉讼等风险,且可能对公司声誉和品牌美誉度产生不利影响,进而影响公司的业务经营能力。

六、总结

数据不会说谎,从爱尔眼科的最新财报数据来看,爱尔眼科业绩继续保持稳定增长,其它财务指标也都在合理范围内;可见,爱尔眼科当初的投资逻辑还在。

从爱尔眼科所处的行业情况来看,未来随着我国眼科医疗服务需求的持续释放,眼科医疗服务行业将维持高景气度;

爱尔眼科作为眼科医疗服务行业龙头公司,各项主营业务有望继续保持快速增长趋势。

总体而言,眼科医院这个细分赛道处于较为繁荣的状态,玩家众多且体量都不小。行业呈现“一超多强”的竞争格局,其中“一超”自然是指爱尔眼科;

爱尔眼科取得的成绩令人赞叹,配得上“眼茅”的称号,从当前估值来看,爱尔眼科慢慢地步入了低估区域,当前股价也逐渐接近直播买入的建仓价了,值得各位老铁跟踪关注。

当然,公司的潜在风险也不能忽视。

每个人的认知、对市场的理解都不一样,每个人的交易体系、周期、仓位、纪律也都不一样。我们在关注个股投资潜力的同时,一定要结合自己的分析与思考以及风险承受能力理性做决定。

注:不同平台数据源存在一定差异,建议重点参考分析思路,不必过度追求数据精确性。本文阐述的仅代表笔者个人的理解和观点,仅作为投资逻辑和方法学习,不作为投资建议,投资有风险,入市需谨慎!

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