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2 章(第2页)

这个问题,你要是在2007年之前问美国人,他们一定会回答:「当然会啦!」

因为:

1)美国楼市连续上涨了几十年;

2)格林斯潘等专家们一再表示,美国历史上从没发生过大的房价回调。

问题是,美国房价当真从没跌过?

并不是,只是大多数人无法跳出自身经历的局限,所以无法从更久远的历史周期中,获得经验和教训,只会惯性地认为,过去一直涨,现在也在涨,那么未来就一定会涨……

实际上,美国楼市曾在1933大萧条时崩溃过,MichaelBurry仔细研究了那段历史,总结出了两个楼市将要崩溃的信号:

1)复杂性上升;

2)违约率上升。

复杂性指的是那些花里胡哨的CDO,在当时,即使是专业投资人,都搞不清楚里面包含哪些债券。

违约率则是MichaelBurry研究了大量次级贷款数据及次级借款人的资质信息后得出的结论:他认为在泡沫高峰期(2005-2006)买房的人,会在2007年可调利率上调之后,大规模违约。

现在信号都对上了,Michael坚信美国楼市药丸,MBS和CDO将会跌得一文不值。

问题是,用什么办法做空呢?

02

要是你认为房价要跌,你会怎么做?

A:赶紧卖房;

B:跑到港股做空房企股票;

C:购买那些沽空房企股票及债券的基金。

以上都是传统意义上的做空。

举个例子:假如你从去年开始看空恒大,你先从券商那里借出1亿股,在2020年7月6日,以27元/股的价格卖出。

又于2021年12月15日,以1。5元/股的价格买回,还给券商。

短短一年半的时间,就可获利25。5亿元,是不是很香?

Ps:逻辑是这么个逻辑,但实际过程没这么简单,千万别看到这段就财迷心窍瞎操作,咱鼓励劳动致富好吧。

股票可以这么做空,但对抵押贷款债券来说,却没有那么容易。

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