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第8个行为习惯拥有科学理财的习惯（第3页）

在民国那个经济混乱的时代，作为画家的吴徵不藏钞票藏黄金，可以说是非常正确的投资理念。

黄金作为一种货币，具有不变质、易流通、保值、投资、储蓄等多种功能，当然，黄金的价格也会有变动，不过到任何时候，就算所有的纸币都不能花了，黄金仍可以充当货币。因此，黄金成为人们新的投资品种，尤其在不确定的经济、政治环境下，黄金作为“没有国界的货币”更受人们的青睐，成为永久、及时的投资方式。

有业内专家指出，和债券、股票等信用类金融产品相比，黄金不存在信用上的风险。此外，差不多所有人都认可其价值，因此能在全球任何一个市场变现。目前黄金买卖容易，交易费用很低，投资者主要是用其来对抗通货膨胀。金顶黄金投资集团总裁兼首席投资官陶行逸表示，政府促进黄金市场发展的计划表明，新兴市场的黄金投资需求正在急剧增长，而经济强劲扩张带来的居民可支配收入增长以及出于对冲通胀的需求，中国的黄金消费需求位居全球前列。而目前，在经济不振，特别是对纸币的信任出现动摇时，黄金的货币属性尤其具有吸引力。

在我国，现阶段主要的黄金投资品种有实物金、纸黄金和黄金期货三种。

实物金买卖包括金条、金币和金饰等交易，以持有黄金作为投资。这种投资的实质回报率基本与其他方法相同，但涉及的金额一般较高，必须支付储藏和安全费用，而且持有黄金没有利息收入，只可以在金价上升之时才可以获利。一般的饰金买入及卖出价的差额较大，作投资并不适宜，金条及金币由于不涉及其他成本，是实物金投资的最佳选择。黄金现货市场上实物黄金的主要形式是金条和金块。金条有低纯度的沙金和高纯度的条金。条金就是俗称的“金条”，一般每条重400盎司（1盎司相当于28．35克）。

纸黄金，通俗地说就是黄金的纸上交易，投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现。由于纸黄金是不依赖实物的交易，所以不用担心黄金的储存、保管，它是以数据的形式记录在银行的数据库中。其安全性要远远高于银行存款。纸黄金交易中，投资者无须透过实物的买卖及交收来实现交易，而是采用记账方式来投资黄金，由于不涉及实物的交收，交易成本可以更低。从变现的程度来说，纸黄金的变现是瞬间到账的，比股票更具有弹性，只要愿意，投资者可以在买入几分钟后卖出，而这在股市是不可能实现的。

纸黄金也并非没有缺陷。虽然它可以等同持有黄金，但是一般不可以换回实物，如想提取实物，只有补足足额资金后才能换取。

要注意的是，纸黄金和实物黄金的共同缺点就是不能做空，也就是说，当黄金价格下跌的时候，投资者就无法进行黄金投资操作了，只能等待下次上涨。如果投资者手中持有黄金，而没有及时卖出，那么只能承担黄金价格下跌的损失了。

黄金期货投资的缺点是风险较大，需要较强的专业知识和对市场走势的准确判断。由于黄金投资的主要目的是保值而不是增值，所以黄金期货严格来说并不能体现黄金投资的优势，与其他商品期货投资更为接近。

事实上，近几年来金价大幅上涨，在很大程度上可以归因于其作为避险货币的特性。与其他任何货币一样，黄金实际上也有多种价格。有研究指出，无论以哪种主要货币来计价，长期以来黄金价值都保持了相当的稳定性。

收藏品投资——艺术与金钱的有机结合

常言道：“乱世藏黄金，盛世兴收藏。”近些年来，收藏品的价格屡攀高峰，如徐悲鸿油画《放下你的鞭子》以7200万港元成交，毕加索《拿烟斗的男孩》以1。04亿美元成交，更有的瓷器竟然动辄就拍出数十亿的天价，这些惊人的价格究竟是如何出现的？而收藏品的价格又是怎样来确定的呢？

艺术性、工艺性、历史文化性和稀有性，这几方面共同构成了艺术品的价值。物以稀为贵，名人名作价格高昂是因其在世存量稀缺，当社会的财富日益膨胀的时候，供求关系紧张，收藏品的价值就会日益增长，价格持续攀高，上述天价油画的出现就不足为奇了，并且纪录会不断刷新。人类文化产品涵盖范围广博，小说、诗歌、电影、歌舞、音乐、体育……都在其中，然而它们都不可能作为私有财产以物化的形式保存、升值。而艺术收藏品较其他艺术形式，是唯一具备着上述功能的艺术形式，也是唯一一种随消费过程不会贬值，反而保值和升值的特殊消费品，它的特性保证了其价值有可能呈几何级数增长。

收藏品一直是比较爆冷的投资，因为这项投资有着巨大的收益和风险，因此，投资策略就显得特别重要。尤其是对于没有经验的新手来说，正确的投资方式能够让自己规避风险、获得收益。根据收藏品投资的自身特点，我们不难发现，投资者应该练就一双慧眼，应该循序渐进，应该长线投资、集中化投资。所以要想投资这项，练就一双火眼金睛必不可少。特别是古董，如果没有专业知识是不可轻易介入的。实际上，许多识货行家也会阴沟里翻船，甚至许多赝品还躲避了许多业内顶级专家的眼光，堂而皇之地进入了许多国家的艺术殿堂。

那么，怎么练就火眼金睛呢？首先，应根据自己的兴趣，阅读研究有关资料，多逛逛市场，经常看看展览，参加些拍卖会，多看，多听，少买，慢慢培养一定的鉴赏能力。有机会还要多结交一些志同道合的朋友，互相切磋提高，在实践中积累经验，不断提高鉴赏水平。选择收藏品还要考虑自身的支付能力。收藏品投资不是富翁的专利，资金大有大的投资法，资金小有小的投资法。如果是新手，不妨选择一种长期稳定升值的收藏品来投资，也可以从小件精品入手。一开始时起步低一点，进行小投资，即使亏了也能自己承担，借此过程提高自己的鉴赏能力和投资水平，然后再进行大一点的投资，最后向更大的投资进军。此外，还要正确估算收藏品的投资净值。要充分考虑购买收藏品、保管收藏品和出售收藏品所付出的各种费用，确定收藏品有一个现成的、价格合理的买卖市场。因此，不能只图便宜，希望花小钱能买到好东西，或只是拣价格低的买入。只要物有所值，就可大胆买入，否则会错失精品，丧失赢利机会。对于一个刚刚起步的收藏爱好者，怎样才能进入收藏品投资领域？为稳妥起见，起初还是以收藏一些大众收藏品为佳，这些藏品既要具有一定的水准，又最好是低价位的。

很多收藏爱好者认为，年代越久的收藏品就越值钱，这其实是个误解。藏品的收藏价值主要体现在历史文化价值、稀罕程度和工艺水平上。一些古陶器，尽管有数千年的历史，但因其存世量大、制作粗劣，其价值远远低于后世的一些精稀藏品。汉代、唐代一些存世量很大的铜钱，在今天的市面上不过几毛钱一枚；而一些现代工艺的翡翠器物，却能卖到数十万元。明清时期，皇帝集中了全国最优秀的制瓷人才到景德镇，专为皇家烧制瓷器。这一时期的官窑瓷器不计成本，极为精良，在当时就身价不菲。在近年的一些拍卖会上，明清官窑瓷器的精品动辄拍出数千万元的惊人价位。而一些民用陶器、瓷器，因做工较为粗糙、没有什么工艺价值，当时也只卖几文钱一个，直至数百年后的今天，其收藏价值仍然不高，只有三五十元一件。

收藏界有这样一个说法，当时就很值钱的东西，现在仍会很值钱；当时不值钱的东西，现在还是不值钱。说得简单点儿，还是要看这东西是否容易得到（包括其生产成本与存世量）。

收藏品的价格弹性很大，即使是同一件收藏品，其价格也会因人、因地、因时而异。有的藏品可能收藏价值并不高，但有人出于特殊爱好，或为寄托某种特别的感情，或为了配齐系列藏品中的缺品，却视其为珍宝，不惜以大价钱购得。由于各地的收藏氛围、购买能力不尽相同，一件藏品在不同场合的“身价”可能会有很大差别。“地区差”因此便成为精明商人的生财之道。例如：某国画大师的一件作品，多年前在一般小城市的拍卖会上成交价仅1万元，在大城市则拍出了5万元，再拿到北京，成交价变成了几十万元。

收藏是件很奇妙的事，有人称其为花钱的“无底洞”，有多少钱都能投进去，但同时也有人说，钱少照样能搞收藏。其实最重要的还是要根据基本的收藏价值规律，合理地选择藏品，以藏养藏，保持收藏的持续性。

让你受益适中的投资——债券

债券是一种有价证券，是国家政府、金融机构、企业等社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。由于债券的利息通常是事先确定的，所以，债券又被称为固定利息证券。

债券作为一种债权债务凭证，与其他有价证券一样，也是虚拟资本，而非真实资本，它是经济运行中实际运用的真实资本的证书。债券作为重要的融资手段和金融工具具有如下特征。

（1）偿还性。债券一般都规定偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。

（2）流通性。债券一般都可以在流通市场上自由转让。

（3）安全性。与股票相比，债券有固定的利率，与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。

（4）收益性。债券的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收入，二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券，赚取差额。

在许多投资者的印象中，债券四平八稳的，虽稳健但收益不高，投资债券很难成为百万富翁。这种想法是错误的。只要看看杨百万（原名杨怀定）的发迹史——做国库券异地交易赚“第一桶金”，就会明白投资债券大有“钱途”。

1988年以前，杨百万是上海铁合金厂的一个普通职工，干“第二职业”赚外快积累了两三万元余款。1988年2月，他管的仓库被盗，他因出手大方，常买烟请厂里的工友们抽而被怀疑是监守自盗，公安局还请他“谈话”。这件事深深地刺激了自尊心很强的杨怀定，他一横心就辞职了。辞职后杨怀定开始从订阅的几十份报纸信息中埋头搜寻致富的机会。4月的一天，一条“上海将开放国债交易”的消息引起了杨怀定的关注。他在4月21日开市第一天一早，买了1万元三年期国库券。银行利率5。4％，三年期国库券年利率超过15％，为什么不买？等到下午，很多人明白过来开始纷纷买入时，价格一下涨到112元，杨怀定抛掉了。半天时间，他赚到了以前一年的工资——800元。很快，杨怀定发现中国各地市场因投资者市场意识不同，国库券价格存在差异。其中，全国有8个城市的国债价格差异很大。他开始日夜兼程地做起了国库券异地交易。他带着全部的积蓄前往全国其他省市，在当地银行以较低的价格买入国债，然后再带回上海，以较高的价格卖给银行，赚取差价。当时，把黑龙江的80多元国库券弄到上海，就能卖到100多元。杨百万就是这样，率先成为中国最富裕的一族。

其实，债券市场并非只会制造百万富翁。国库券倒卖出了百万富翁，而国债一级半市场曾变现出了千万富翁，国债期货市场也曾搏杀出了亿万富翁。因此，还是应了那句话：没有不赚钱的市场，只有不赚钱的投资。所以，只要投资正确、投资恰到好处，债券市场一样制造百万富翁。伴随着国内A股持续低迷，股票基金已经成为昨日黄花，债券基金开始受到投资者的青睐。与股票基金相比，债券基金收益稳定，但与货币基金相比流动性却较差。理财专家认为，投资债券基金因其自有特点，并不适合每位投资者，对那些收入不是很高，无风险承受能力，但对资金流动性要求不高的保守投资者较为适合。首先要看基金公司的实力和债券基金的资产配置。债券基金的表现主要取决于基金公司的整体实力，一般而言，投资管理能力强、风险控制体系完善、投资服务水平高的基金管理公司所管理的债券基金，有可能为投资者取得长期稳定的业绩。此外，纯债券基金风险低，而增强型债券基金既可用债券投资获得稳健收益，也可当股票市场出现投资机会时获得较高收益。其次要看债券基金的投资范围。时下，债券基金之所以能在股市持续震荡下跌过程中抗风险，主要在于债券基金与股市有相当程度的“脱离”关系，即债券基金绝大部分资金并不投资于股票市场，而主要通过投资债券市场获利。再次要看债券基金的交易费用。目前债券基金的收费方式大致有三类：A类为前端收费，B类为后端收费，C类为免收认／申购赎回费、收取销售服务费的模式，其中C类模式已被多只债券基金采用。不同债券基金的交易费用会相差两到三倍，因此投资者应尽量选择交易费用较低的债券基金产品。譬如，老债券基金多有申购、赎回费用，而新发行的债券基金大多以销售服务费代替申购费和赎回费，且销售服务费是从基金资产中计提，投资者交易时无需支付。业内专家认为，尽管伴随着A股持续下跌，债券基金产品的热度有所升温，但投资者也不要见到债卷基金就买，在挑选债券类基金产品时，要特别注意债券基金产品的资产配置、交易费用以及利率风险和合同终止条件的限制等。投资债券基金虽然可以规避股市风险，但也会失去相当大的机会成本。如果未来股票市场出现反弹甚至反转，那么，部分资金就可能从债市回流股票市场。所以投资债券基金也要经得住股市的大涨，耐得住寂寞。

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